Денежный агрегат м1 включает. Денежный агрегат М0 и М1. Денежные агрегаты США

22.11.2023

Денежная масса — это запас денег в государстве.

Денежная масса обслуживает движение , называемых денежным обращением.

Совокупность всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу . Денежное обращение как совокупность делится на наличное и безналичное. В безналичное обращение намного превышает наличное (рис. 1):

Рис. 1. Соотношение наличной и безналичной денежной массы в

В странах с ненадежной банковской системой и соотношение наличной и безналичной денежной массы выглядит иначе (рис. 2):

Рис. 2. Соотношение наличной и безналичной денежной массы в

Понятие ликвидности употребляется не только по отношению к , но и к , международной валютной, системе и т. д. Ликвидность по отношению к деньгам — это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), усиливается, или, напротив, снижается ликвидность денег. Так, наличные деньги намного ликвиднее безналичных, а в безналичной денежной массе деньги на текущих счетах, которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных карточек, гораздо ликвиднее денег на срочных вкладах, так как на последних существует временное ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а лишь процентами по нему.

Ликвидность различных форм денег по степени возрастания ликвидности:

Деньги на срочных и сберегательных банковских вкладах;
Деньги на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные деньги, дорожные чеки;
Наличные деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная монета, ценные бумаги;

Система агрегатов денежной массы

С 1992 года РФ перешла к расчету денежных агрегатов.

Денежную массу делят на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег.

Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат.

Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку» , в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий.

Денежный агрегат М0

В агрегат М 0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

Разные виды денег и разные виды позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки :

М 0 = C + чеки ,

где С — начальная денежная масса (cach).

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.

1-й признак . Наличные деньги выпускаются в обращение РФ, далее ЦБ РФ принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги — это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность.

2-й признак . Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательства перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.

3-й признак . Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.

4-й признак . Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми.

5-й признак . М 1 обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М 1 денежные знаки выполняющие функции денег.

Денежный агрегат М2

Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

Агрегат М 2 дополняет к М 1 срочные вклады:

М 2 = М 1 + срочные вклады .

При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.

Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М 2 по сравнению с М 1 и М 0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

Денежный агрегат М3

Агрегат М 3 предполагает увеличение агрегата М 2 за счет :

М 3 = М 2 + государственные ценные бумаги .

Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другие виды денег (проданы на открытом рынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы (рис. 3).

Структура денежной массы

Структура денежной массы постоянно меняется.

В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы и деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%.

Рис. 3 Структура денежной массы, представленная системой агрегатов (от до )

Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста.

Изменение объема денежной массы — результат влияния двух факторов:

изменение массы денег в обращении;
изменение скорости их оборота.

Изменение скорости оборота

Скорость обращения денег определяется с помощью косвенных методов:

Скрость обращения денег в кругообороте доходов = ВВП / Денежная масса (М1 и М2). Данный показатель раскрывает взаимосвязь между ростом экономики и денежным обращением.

Скорость оборота наличных денег = Приход по прогнозу баланса кассовых оборотов / среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Оборачиваемость денег в платежном обороте (показывает скорость безналичных расчетов) = Сумма средств на расчетных, текущих и прогнозных счетах (банковских счетах) / среднегодовую величину денежной массы в обращении.

Изменение скорости оборота денег зависит от:

общеэкономических факторов, показывающих, как идет производство, как меняется цикличность экономического развития, рост цен, темпы роста важнейших отраслей экономики;
монетарных факторов: какова структура платежного оборота (сколько задействовано наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту;
частоты выплат денег и доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты денег.

Влияние инфляции на рост скорости обращения денег объясняется тем, что покупатели увеличивают покупки для того, чтобы оградить себя от экономических потерь вследствие понижения покупательной способности денег.

Правила регулирования структуры денежной массы

Делить денежную массу на , , , необходимо, если нужно обеспечить государственное регулирование объема денежной массы и не допускать непредвиденной (рост цен).

При обращении денег важно не только количество абсолютно ликвидных денег М1 , но и то количество денег М2 , которое быстро может превратиться в М1 . Также и М3 может при некоторых условиях стать средством платежа М1 .

С помощью распределения денежной массы на агрегаты Центральный банк РФ оказывает влияние на денежную массу М1 , повышая ее или снижая (или сдерживая ее рост).

Пример . В случае высокой инфляции ЦБ проводит политику по уменьшению денежной массы М1. Для этого ЦБ продает по поручению правительства государственные ценных бумаги крупного номинала других фирм, банков, т. е. М1 — М3 (денежная масса М1 уменьшается).

Для населения ЦБ РФ продает ценные бумаги меньшего номинала и М1 — М2, денежная масса М1 уменьшается.

Правило : если деньги уходят в банковскую систему на срочный вклад или в бюджет, денежная масса М1 уменьшается, деньги покидают сферу обращения М1.

Если ЦБ РФ повысил процент ставки, по которой проводится кредитование банков, в свою очередь коммерческие банки поднимают процент ставки по срочным вкладам.

Людям (вкладчикам) стало выгодно делать срочные вклады — М2 повышается, а М1 уменьшается — инфляция сдерживается.

На срок вклада деньги ушли в распоряжение банковской системы (- М2).

Коэффициент монетизации

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации , равный

Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в обороте? Он показывает, насколько валовый продукт обеспечен деньгами (или сколько денег приходится на рубль ВВП).

В коэффициент монетизации достигает 0,6, а иногда близок к единице. В России этот показатель едва достигает 0,1.

К основным денежным агрегатам, применяемым в финансовой статистике промышленно развитых стран, относятся следующие.

Агрегат М1 – это деньги в узком смысле слова, которые еще называют деньгами для сделок . Они включают в себя наличные деньги (банкноты и монеты в обращении и в кассах предприятий и организаций, казначейские билеты в отдельных странах), обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах (счетах «до востребования») в банках, другие чековые вклады, дорожные чеки , иногда – кредитные карточки. Нужно заметить, что депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть спокойно превращены в наличные. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта, распределению и перераспределению национального дохода , накоплению и потреблению.

Агрегат М2 – это деньги в более широком смысле слова, которые включают в себя все компоненты М1, а также срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках (как правило, небольших размеров и до четырех лет), т. е. сбережения, легкообратимые в наличные деньги, а также краткосрочные государственные ценные бумаги . Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность.

Агрегат М3 включает в себя М2, а также крупные срочные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке , в том числе коммерческие векселя , выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем , поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т. е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Агрегат М4 включает в себя М3, а также различные формы депозитов в крупных кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1, оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

В России различают следующие разновидности денег:

М0 – включает все имеющиеся в обращении деньги, бумажные и металлические;

М1 – включает М0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и населения + + депозиты населения в банках до востребования;

М2 – включает М1 + срочные депозиты населения в банках;

М3 – включает М2 + депозитные и сберегательные сертификаты + облигации государственного займа.

В агрегат М 0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

27. ЦБ и его роль в регулировании денежного обращения. Инструменты денежного регулирования.

Регулирование денежного обращения Центральным банком
Центральный банк воздействует на денежное обращение через рынок с помощью рыночного механизма. Объектом воздействия служат:
объем предложения денег в наличной и безналичной формах;
объем спроса;
цена кредита.

Возможность воздействия на предложение денег обеспечивается центральному банку совмещением субъекта денежной эмиссии в ее наличной и безналичной формах и непосредственного субъекта регулирования. Во-первых, монополия на эмиссию банкнот предоставляет базу контроля над наличной составляющей денежного обращения, во-вторых, особая роль центрального банка в формировании кредитных ресурсов банковской системы в целом создает основу для определения возможного объема банковских кредитов. В современных условиях преобладание депозитной части денежного обращения повышает значение регулирования центральным банком именно объема предложения банковских кредитов. Регулирование центральным банком спроса на деньги осуществляется по этой же причине прежде всего через регулирование условий предоставления кредитов центральным банком, косвенно определяющих условия предоставления кредитов банковской системой.

Инструменты регулирования денежного обращения

В мировой практике используются следующие инструменты:

Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами;

Политика учетной ставки (дисконтная политика), т. е. регулирование процента по ссудам коммерческих банков у центрального банка;

Изменение норматива обязательных резервов, устанавливаемых Центральным банком для коммерческих банков.

28. Теории спроса на деньги: количественная, монетаристская (М.Фридман), кейнсианская.

Количественная теория денег

Теория гласит, что покупательная способность денежной единицы и уровень цен определяются количеством денег в обороте.

C=\frac{S}{V}, где

C - количество денег, S - сумма цен товаров, V - скорость обращения денег.

Постепенно количественная теория денег трансформировалась в монетаристскую концепцию современной экономической теории.

Монетаризм

Это экономическая теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Основоположником монетаризма является М. Фридман. Монетаризм возник в 50-е годы. Вершиной теоретических разработок монетаризма стала концепция стабилизации американской экономики и известная «Рейганомика», реализация которых помогла США ослабить инфляцию и укрепить доллар.

Кейнсианская теория денег

Эта теория о сущности денег и их воздействии на производство была предложена английским экономистом Дж. М. Кейнсом (1883-1946) в конце 1920-х-начале 1930-х гг. Скорость обращения денег в движении доходов рассматривается как переменная величина, изменяющаяся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и другими параметрами экономики.

29. Равновесие на денежном рынке. Кредитно-денежная политика государства.

Равновесие на денежном рынке

Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь домохозяйства и фирмы. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги D m и их предложения S m . Предположим, что правительство и центральный банк страны проводят политику неизменной денежной массы. График предложения денег S m будет иметь вид вертикальной прямой.

Точка пересечения графиков спроса на деньги и денежного предложения определяет цену равновесия и равновесный объем.

Равновесие на денежном рынке складывается при процентной ставке r 0 и массе денег Q m0 .

Денежно-кредитная политика государства (Монетарная политика ) (Monetary policy ) – это способность государства оказывать воздействие на денежно-кредитную систему, а следовательно, на ставку процента и через нее на инвестиции и реальный ВВП.

Цель денежно-кредитной политики - обеспечение устойчивой денежной системы, национальной валюты. При этом используется три основных инструмента:

Изменение нормы обязательного резервирования (уровня резервных требований). Обязательные резервы сокращают кредитные ресурсы коммерческих банков, а следовательно, и объем циркулирующих в стране денежно-кредитных средств. Эти резервы в России хранятся в виде беспроцентных вкладов в Банке России. Увеличение нормы резервирования уменьшает денежный мультипликатор, и наоборот, уменьшение нормы резервирования увеличит денежную массу: исходная сумма банковских депозитов многократно используется для предоставления ссуд, при каждом обороте уменьшаясь на величину резервных требований. При средней норме резервирования 0,1 общая сумма кредитных ресурсов коммерческих банков составит величину, превышающую в 10 раз сумму банковских депозитов.

Изменение учетной ставки центрального банка - ставки рефинансирования. Снижение учетной ставки уменьшает цену кредита и способствует увеличению размеров кредитования и наоборот. Повышение учетной ставки помогает сдерживать спрос на иностранную валюту. Чаще всего центральный банк предоставит кредит коммерческому банку под залог пакета высоколиквидных ценных бумаг (государственных облигаций, корпоративных ценных бумаг). Такая ставка называется ставкой по ломбардному кредиту. Таким образом, учетная ставка тесно связана с доходностью государственных ценных бумаг: повышение учетной ставки автоматически увеличивает доходность государственных ценных бумаг. За первое полугодие 2000 года ЦБ РФ четырежды снижал учетную ставку, понизив ее с 55 до 28%.

Операции на открытом рынке. Этот инструмент денежно-кредитной политики наиболее широко используется в развитых странах. Центральный банк, выкупая государственные ценные бумаги у коммерческих банков, увеличивает их кредитные ресурсы и наоборот. Часто центральный банк осуществляет такие операции в форме соглашения об обратном выкупе (РЕПО), когда он продает ценные бумаги с обязательством их выкупа по (обычно) более высокой цене через некоторый срок.

30. Финансовая система государства. Бюджетный федерализм.

Финансовая система государства

Государство управляет обществом и состоит из ряда структур: политической, экономической, социальной, религиозной и др.

Основу экономической структуры составляют отношения, возникшие в государстве, в которых участвуют четыре субъекта: государство, регион, хозяйствующий субъект, гражданин. У каждого субъекта свои права и обязанности. Вступая между собой в отношения, они участвуют в товарно-денежных отношениях, что приводит к созданию финансовой системы государства.

БЮДЖЕТНЫЙ ФЕДЕРАЛИЗМ - устройство бюджетной системы государства, при котором каждый из уровней государственной власти располагает собственным бюджетом и действует в пределах закрепленных за ним бюджетных полномочий. Форма автономного функционирования бюджетов различных уровней государственной власти основана на четких, закрепленных законодательством нормах. Термин «бюджетный федерализм» употребляется в мировой экономической литературе не только в отношении государств, имеющих федеративное устройство, но и в отношении унитарных государств, поскольку характеризует главным образом экономический аспект межбюджетных отношений.

Основными принципами бюджетного федерализма являются: равноправие всех субъектов федерации в их финансовых отношениях с центром; разграничение сфер финансовой деятельности и ответственности между центром и субъектами федерации; самостоятельность бюджетов различных уровней. Для Российской Федерации с ее огромной территорией, географической протяженностью, федеративным характером государственного устройства, исторической и национальной спецификой отдельных регионов совершенствование модели бюджетного федерализма имеет исключительно важное значение.

31. Госбюджет: доходы и расходы. Состояние бюджета (равновесие, дефицит, профицит). Формы бюджетного дефицита.

Государственный бюджет - это основной финансовый план страны, имеющий силу закона.

Бюджет является способом перераспределения денежных доходов населения, предприятий и других юридических лиц в интересах финансирования государственных и других общественных расходов.

Доходы государственного бюджета:

Налоги на доходы юридических и физических лиц

Поступления от реального сектора (налог на прибыль)

Поступление косвенных налогов и акцизов

Пошлины и неналоговые сборы

Региональные и местные налоги

Расходы государственного бюджета:

Промышленность

Социальная политика

Сельское хозяйство

Государственного управление

Международная деятельность

Правоохранительная деятельность

Здравоохранение

Состояние бюджета (равновесие, дефицит, профицит).

Сбалансированный бюджет - равенство доходов и расходов бюджета.

Дефицит бюджета- это превышение расходов госбюджета над его доходами.

Профицит бюджета - превышение бюджетных доходов над расходами.

Бюджетный дефицит - превышение расходов бюджета над его доходами. В случае превышения доходов над расходами возникает бюджетный профицит.

Дефицит бюджета бывает циклический,структурный и общий. Циклический дефицит бюджета связан со спадом производства, экономическим кризисом. Во время спада налоговые поступления сокращаются, а потребность в расходах возрастает. Необходима поддержка населения, бизнеса. Структурный дефицит обусловлен не рациональным расходованием средств бюджета. Общий дефицит бюджетаравен сумме структурного и циклического дефицита.

32. Государственный долг. Бюджетное ограничение государства. Механизмы бюджетного финансирования.

Государственный долг

Сумма задолженности государства по выпущенным и непогашенным государственным займам (включая начисленные по ним проценты). В зависимости от рынка размещения, валюты займа и других характеристик Г.д. подразделяется на внутренний и внешний. В зависимости от срока погашения Г.д. может быть текущим или капитальным. Состоит из задолженности центрального правительства (основная часть долга), местных органов власти, государственных предприятий. Г.д. выступает как результат накапливающегося бюджетного дефицита. Г.д. и проценты по нему погашаются путем выкупа государством ценных бумаг за счет средств бюджета.

Из бюджетного ограничения правительства следует два важных вывода. Если дефицит государственного бюджета финансируется путем увеличения объема государственных облигаций наруках у населения, это не влияет на монетарную базу и, следовательно, денежную массу. Но если дефицит бюджета не финансируется за счет продажи государственных облигаций населению, монетарная база и денежная масса возрастают.

Механизм бюджетного финансирования – составная часть финансового механизма, представленная совокупностью видов и форм организации бюджетных отношений, специфических методов мобилизации и использования бюджетных средств, принципов планирования и финансирования, условий и методов осуществления финансового контроля. Бюджетный механизм используется для целенаправленного воздействия на экономику через формы организации бюджетных отношений, методы мобилизации бюджетных средств, условия и принципы их расходования и через величину бюджетных средств, мобилизуемых и используемых государством, его региональными структурами, органами местного самоуправления.

33. Налоги: функции и основные виды.

Функция налога - это проявление его социально-экономической сущности в действии. Функции свидетельствуют, каким образом реализуется общественное назначение данной экономической категории.

В современных условиях налоги выполняют две основные функции:

фискальная функция, которая заключается в обеспечении государства финансовыми ресурсами, необходимыми для осуществления его деятельности (источник доходов государства) ;

регулирующая функция, благодаря которой налоги либо стимулируют, либо сдерживают ту или иную хозяйственную деятельность (регулятор экономической системы ).

Виды налогов:

косвенные.

Прямые налоги взимаются непосредственно с физических и юридических лиц, а также с их доходов. К прямым налогам относятся налог на прибыль, подоходный налог, налог на имущество. Косвенными налогами облагаются ресурсы, виды деятельности, товары и услуги. Среди косвенных налогов основными являются налог на добавленную стоимость (НДС), акцизы, импортные пошлины, налог с продаж и др.

34. Налоговые ставки: пропорциональные, прогрессивные, регрессивные. Кривая Лаффера.

Налоговые ставки подразделяются на пропорциональные, прогрессивные, регрессивные.

* Прогрессивные налоги - налоги, у которых средняя налоговая ставка зависима прямо пропорционально от уровня дохода. Таким образом, если доход агента увеличивается, то растет и налоговая ставка. Если же, наоборот, падает величина дохода, то ставка так же падает.
* Регрессивные налоги - налоги, чья средняя ставка налога обратно пропорциональна уровню дохода. Это означает, что при увеличении доходов экономического агента, ставка падает, и, наоборот, растет, если доход уменьшается.
* Пропорциональные налоги - налоги, которые не зависят от величины облагаемого дохода.
Кривая Лаффера (показывает зависимость налоговых поступлений от налоговой ставки)

Для анализа изменений движения денег на определенную дату и за
определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в
экономически развитых странах, а затем и в нашей стране (имеется в виду Россия. прим. ред.) денежные агрегаты
М0, М1, М2, М3, М4.
Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты,
металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах).
Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в
развитых странах 2-3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки.
Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты
значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях
прибыльной продажи в виде слитков.
Казначейские билеты - бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются
казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых странах.
Например, в Республике Джибути в обращении находятся казначейские билеты
(достоинством 500, 5000, 1000 франков) и монеты, эмиссии которых
осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют и
в Королевстве Тонга.
Преобладающая роль принадлежит банкнотам.
Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков.
Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме,
через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для
расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные
поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и
аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового
внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального
дохода, накоплению и потреблению.
Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в
коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги.
Последние не функционируют как средство обращения, однако могут
превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в
коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность
Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока
и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные
депозиты. В США агрегат М2 включает:
М1 - 23%(в том числе наличные деньги 7% и чековые вклады 19%),
сберегательные и срочные депозиты - 74%.
Агрегат М3 содержит агрегат М2 , сберегательные вклады в
специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги,
обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя,
выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги,
создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку
превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка,
т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных
учреждениях.
Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит
нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие
наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.
В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в
безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном
обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
Для определения денежной массы страны используют разное количество
агрегатов (например, США - четыре, Франция - два). В России для расчета
совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2 М3 К денежным
агрегатам относят; М0 - наличные деньги в обращении; М1, кроме М0 -
средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках,
депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства
страховых компаний; М2; равняется М1 плюс срочные депозиты населения в
сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2 и
сертификатов, облигаций государственного займа.

В агрегат М 0 входят все виды денег, обладающих высокой степенью ликвидности.

Разные виды денег и разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от степени их ликвидности и сферы применения. Это нашло выражение в создании системы агрегатов денежной массы, применяемой при анализе национальных систем денежного обращения различных стран. В первоначальный агрегат входят наличные деньги и чеки:

М 0 = C + чеки,

где С- начальная денежная масса (cach).

Наличные деньги в свою очередь состоят из бумажных денег, банкнот и разменной монеты.

Чеки - это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. Использование чеков предполагает наличие текущего счета в банке. В последние два десятилетия универсальным пластиковым заменителем чековой книжки, становится кредитная карточка, занимающая гораздо меньше места в кошельке участника денежного обращения.

Денежный агрегат м1

Агрегат М 1 является дополненным агрегатом М 0 и может быть представлен следующим образом:

М 1 = М 0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М 0 , поэтому и агрегатМ 1 менее ликвиден.

Современные деньги М 1 неполноценные, но выполняют функцию денег.

Предствленные ниже признаки агрегата М 1 позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М 1 , являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег.

1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращение Центральным банком РФ, далее ЦБ РФ принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги - это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность.

2-й признак. Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.

3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.

4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми.

5-й признак. М 1 обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М 1 денежные знаки выполняющие функции денег.

Денежный агрегат м2

Агрегат М 2 дополняет к М 1 срочные вклады:

М 2 = М 1 + срочные вклады.

При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад - почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.

Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М 2 по сравнению с М 1 и М 0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.